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參考消息網9月15日報道 據英國《金融時報》網站9月13日發表署名拉納·富魯哈爾的題為《下一場次貸危機可能發生在糧食領域》的文章稱，新冠疫情或致糧價上漲，引爆糧食危機。內容摘編如下： ??在新冠疫情造成的所有問題中，最引人注目的三個問題是，糧食不安全、小企業消亡和資產市場動蕩。 ??由于金融領域的重大意外變化，以上情況可能變得更糟。大型銀行包括荷蘭銀行、荷蘭商業銀行和法國巴黎銀行，要么退出大宗商品貿易融資，要么縮減融資規模。這將導致一些農民、農產品生產商和經銷商、食品連鎖店和其他中小型企業出現資金缺口，而他們都是全球糧食供應鏈的重要組成部分。 ??美國馬里蘭大學凱里法學院教授、曾任美國商品期貨交易委員會交易與市場主管的邁克爾·格林伯格說，這個問題就像金融市場表面下的一座巨大冰山，我們還看不到它，但正在朝它前進。 ??他擔心，如果二三線農業企業——它們的運輸或制造等業務都依賴上述融資，并通過這些融資對沖這一動蕩的行業的價格風險——無法獲得資金或被迫以更高的利息向影子銀行貸款，那么糧價就可能飆升。他指出，我們還可能在未來幾個月內看到，企業集中程度提高，市場風險增加。 ??格林伯格說：“每個商業生產商都必須通過購買期貨合約來對沖風險。”他指出，農作物種植周期需要數月，在此期間，價格可能劇烈波動。為了對沖風險，它們可能需要短期貿易融資。 ??如果銀行只愿意向大企業和知名企業提供貸款，那么中小生產商將被迫向影子銀行尋求幫助，這種做法已經很普遍。再加上此類交易因沒有單一的清算所而缺乏透明度，放貸者幾乎不可能知道諸如借款人多次質押同一抵押品的情況。 ??已經有跡象表明，風險正在迫近。去年春天，新加坡發生了一系列大宗商品交易丑聞（包括興隆貿易公司創始人隱瞞8億美元損失的事件），這不僅反映了普遍存在的欺詐行為，也凸顯了大宗商品行業的不透明、高杠桿和波動性，已經使其成為大銀行經營業務的一個高風險領域。 ??鑒于銀行已經面臨壓力，包括國際法規要求更高的資本充足率，再加上新冠大流行帶來新的資金壓力，也就難怪很多銀行決定退出這一市場，或者僅與大客戶做生意。 ??這又加劇了一個現有趨勢：強者更強。早在疫情暴發前，在農業領域就像在很多其他部門一樣，已經出現了這一趨勢。但新冠疫情暴露了糧食壟斷的脆弱性，在一些地區造成供應過剩，在另一些地區又造成短缺和價格上漲。少數大公司控制著肉類包裝和糧食生產等領域，又往往只與一類分銷商做生意——餐館，但不是食品店。這無疑造就了一個經濟上“高效”的體系，但這一體系卻相當脆弱。 ??很容易想象在今年晚些時候，供應鏈如再次中斷會造成更大的混亂和糧食不安全。如果大量高杠桿農業企業同時破產，還可能引發市場動蕩。 ??小農戶的消亡不僅會對包裝、制造和運輸等其他行業產生連鎖效應，其債務（尤其是如果被打包成高風險的證券化產品）可能會成為更大的市場風險。 ??至少，鑒于一大批生產商的貸款成本上升，糧價上漲幾乎已成定局。對于眾多已經失業、努力維持生計的消費者來說，這不是個好消息。